中国证监会就《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》公开征求意见
证监会就《衍生品交易监督管理办法（试行）》公开征求意见，明确互换、远期及非标准化期权等监管规则。涵盖合约开发、交易者适当性、履约保障及机构合规要求，旨在规范市场、防范风险，目前处于意见征集阶段，尚未正式实施。
要点速览
- 适用对象
- 中国证监会依法监管的衍生品交易及相关活动参与者，包括衍生品经营机构、交易场所、结算机构、报告库及交易者。
- 主要内容
- 明确衍生品定义与功能定位，规定合约开发条件、基本交易规则、履约保障制度、交易者适当性标准，加强监测监控、跨市场监管及机构内控合规要求。
- 注意要点
- 本办法为征求意见稿，尚未正式发布实施。相比2023年版本，进一步充实了经营机构执业规范、风险管理及法律责任规定，增强了适应性与包容性。
政策原文
为贯彻《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（国发〔2024〕10号，以下简称《若干意见》）部署要求，落实《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称《期货和衍生品法》）规定，促进衍生品市场规范健康发展，中国证监会在总结实践经验的基础上，起草形成了《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），现向社会公开征求意见。
衍生品交易是指互换合约、远期合约和非标准化期权合约及其组合的交易，具有管理风险、配置资源、服务实体经济的积极作用。《期货和衍生品法》将衍生品交易纳入法律调整范围，并授权中国证监会对相关内容作出具体规定。《若干意见》提出稳慎有序发展期货和衍生品市场，要求完善对衍生品等重点业务的监管制度。制定本办法是落实党中央、国务院决策部署的具体举措，是推进《期货和衍生品法》相关规定落地实施的要求。
《征求意见稿》主要内容包括：一是明确办法的适用范围，中国证监会依法监管的衍生品交易及相关活动适用本办法。二是明确衍生品市场管理风险、配置资源、服务实体经济的功能定位，以及参与衍生品交易活动的基本原则。三是明确衍生品合约的开发条件及程序。四是明确各类衍生品合约的基本交易规则。五是明确履约保障制度。六是明确交易者适当性标准。七是加强衍生品监测监控与跨市场监管。八是明确衍生品交易禁止性与限制性要求。九是加强衍生品经营机构监管。十是加强衍生品交易场所、衍生品结算机构、衍生品交易报告库等衍生品市场基础设施监管。十一是明确监督管理和法律责任。
2023年，中国证监会曾就办法公开征求意见。总体来看，各方认为办法有利于规范衍生品市场发展，支持和赞同办法的出台，同时也对进一步完善办法相关条文提出了意见建议。中国证监会对各方意见进行认真研究，充分吸收采纳了其中合理的意见建议，并结合实际对办法做了进一步修改完善，使办法更加具有适应性和包容性，包括进一步完善衍生品交易的业务规则，充实对衍生品经营机构执业规范和内部管理、风险管理、合规管理等方面的要求，丰富监管机构对衍生品市场的管理手段，进一步细化法律责任规定等。
欢迎社会各界对《征求意见稿》提出宝贵意见，中国证监会将根据公开征求意见情况，进一步加以完善并履行相关程序后发布实施。
中国证监会关于就《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》公开征求意见的通知
常见问题
衍生品交易监督管理办法正式实施了吗？
尚未实施。目前仅为征求意见稿，证监会正向社会公开征求意见，待完善并履行相关程序后才会发布实施。
哪些合约属于本办法监管的衍生品交易？
包括互换合约、远期合约、非标准化期权合约及其组合的交易。
新办法对衍生品经营机构有哪些新要求？
充实了对经营机构执业规范、内部管理、风险管理及合规管理等方面的要求，并细化了法律责任规定。
2026年发布的征求意见稿与2023年版本有何区别？
2026年版本在吸收各方意见基础上，进一步完善业务规则，强化机构内控与风险管理要求，丰富监管手段，使办法更具适应性和包容性。
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